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Mar 23, 2023

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (NYSE:AXL) Ergebnismitteilung für das 4. Quartal 2022

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (NYSE:AXL) Gewinnmitteilung für das 4. Quartal 2022

American Axle & Manufacturing Holdings, Inc. (NYSE:AXL) Ergebnismitteilung Q4 2022, 17. Februar 2023

Operator: Guten Morgen allerseits. Mein Name ist Jamie und ich werde heute Ihr Konferenzmoderator sein. Zu diesem Zeitpunkt möchte ich alle zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2022 von American Axle & Manufacturing begrüßen. Alle Leitungen wurden stumm geschaltet, um Hintergrundgeräusche zu vermeiden. Nach den Ausführungen der Redner folgt eine Frage-und-Antwort-Runde. Zur Erinnerung: Der heutige Anruf wird aufgezeichnet. Ich möchte jetzt das Wort an Herrn David Lim, Leiter Investor Relations, übergeben. Bitte machen Sie weiter, Herr Lim.

David Lim: Danke, Jamie, und guten Morgen. Ich möchte alle herzlich willkommen heißen, die an der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals von AAM teilnehmen. Heute Morgen haben wir unsere Gewinnmitteilung für das vierte Quartal 2022 veröffentlicht. Sie können auf diese Ankündigung auf der Investor-Relations-Seite unserer Website www.aam.com und über die PR Newswire-Dienste zugreifen. Ergänzende Folien zu dieser Telefonkonferenz finden Sie auch auf der Investorenseite unserer Website. Um eine Aufzeichnung dieses Anrufs anzuhören, können Sie 1-877-344-7529 wählen, Zugangscode für die Aufzeichnung 5108684. Diese Aufzeichnung wird bis zum 24. Februar verfügbar sein. Bevor wir beginnen, möchte ich alle daran erinnern, dass die in besprochenen Themen Diese Aufforderung kann Kommentare und zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die Risiken und Ungewissheiten unterliegen, die nicht vorhergesagt oder quantifiziert werden können und die dazu führen können, dass zukünftige Aktivitäten und Betriebsergebnisse wesentlich von den besprochenen abweichen.

Für weitere Informationen bitten wir Sie, auf unsere bei der Securities and Exchange Commission eingereichten Unterlagen zu verweisen. Während dieser Aufforderung beziehen wir uns möglicherweise auch auf bestimmte nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen. Informationen zu diesen Nicht-GAAP-Kennzahlen sowie eine Überleitung dieser Nicht-GAAP-Kennzahlen zu GAAP-Finanzinformationen finden Sie auf unserer Website. Lassen Sie mich damit die Sache an den Vorsitzenden und CEO von AAM, David Dauch, übergeben.

David Dauch: Vielen Dank, David, und guten Morgen allerseits. Vielen Dank, dass Sie heute zu uns gekommen sind, um die Finanzergebnisse von AAM für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2022 zu besprechen. Bei dem heutigen Telefonat nehmen an mir teil: Mike Simonte, Präsident von AAM; und Chris May, Executive Vice President und Chief Financial Officer von AAM. Um meine heutigen Kommentare zu beginnen, werde ich die Höhepunkte unserer Finanzleistung im vierten Quartal und im Gesamtjahr 2022 Revue passieren lassen. Als Nächstes werde ich über unsere Erfolge im Jahr 2022 sowohl bei der Elektrifizierung als auch bei unserem Altgeschäft berichten. Nachdem Chris die Details unserer Finanzergebnisse erläutert hat, werden wir die Ausschreibung für alle Fragen eröffnen, die Sie alle haben könnten. Also fangen wir an. Die Betriebsergebnisse von AAM im vierten Quartal wurden, ähnlich wie im dritten Quartal, durch die makroökonomischen Bedingungen der Branche negativ beeinflusst.

Allerdings schloss AAM das Jahr mit einer starken Cashflow-Leistung für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2022 ab. Wir konzentrieren uns weiterhin auf die Steuerung der Faktoren, die unter unserer Kontrolle stehen. Der Umsatz von AAM im vierten Quartal 2022 belief sich auf 1,4 Milliarden US-Dollar, und im Gesamtjahr belief sich der Umsatz von AAM auf etwa 5,8 Milliarden US-Dollar. Aus Rentabilitätssicht betrug das bereinigte EBITDA von AAM im vierten Quartal 158 Millionen US-Dollar oder 11,3 % des Umsatzes. Im Gesamtjahr betrug das bereinigte EBITDA von AAM 747 Millionen US-Dollar oder 12,9 % des Umsatzes. Es war einfach ein herausforderndes Jahr. AAM wurde durch Lieferkettenunterbrechungen, einschließlich der Halbleiterverfügbarkeit, negativ beeinflusst, was sich wahrscheinlich auf die weltweite Produktion von über 4 Millionen Einheiten im Jahr 2022 auswirkte. Zusammengenommen führten diese Faktoren zu einer erheblichen Produktionsvolatilität bei den Kunden und darüber hinaus haben wir das ganze Jahr über höhere Inputkosten bewältigt, darunter steigende Versorgungsleistungen. Arbeits- und Materialkosten.

Im Vergleich zum ersten Halbjahr war das zweite Halbjahr 2022 für uns ein schwierigeres Betriebsumfeld. Dennoch haben wir trotz dieser Herausforderungen Lösungen gefunden, um eine Reihe dieser Probleme zu entschärfen und dennoch wichtige langfristige Initiativen an vielen Fronten voranzutreiben. Einige dieser Themen werde ich gleich behandeln. Der bereinigte Gewinn pro Aktie von AAM belief sich im vierten Quartal 2022 auf einen Verlust von 0,07 US-Dollar pro Aktie. Für das Gesamtjahr betrug der bereinigte Gewinn je Aktie von AAM 0,60 US-Dollar pro Aktie. Die Cashflow-Leistung von AAM glänzte weiterhin. Der bereinigte freie Cashflow von AAM belief sich im vierten Quartal auf 99 Millionen US-Dollar und im Gesamtjahr betrug der bereinigte freie Cashflow von AAM 313 Millionen US-Dollar. Dieser Cashflow wurde im Jahr 2022 eingesetzt, um einen erheblichen Schuldenabbau, unsere Übernahme von Tekfor und Investitionen in die Elektrifizierung zu unterstützen, um uns für die Zukunft aufzustellen.

Chris wird in wenigen Augenblicken weitere Informationen zu den Einzelheiten unserer Finanzergebnisse bereitstellen. Lassen Sie mich über die Geschäftsaktualisierungen und wichtigsten Highlights sprechen, die Sie auf Folie 4 und Folie 5 sehen können. Wir freuen uns sehr, bekannt geben zu können, dass AAM Jupiter Electric Mobility mit e-Beam-Achsen für den 2,2-Tonnen-Batterie-Elektro-Light-Werbespot des Unternehmens beliefern wird Fahrzeug. Jupiter Electric Mobility ist Teil der indischen Jupiter Wagons Limited, die Triebwagen, Nutz- und Schwerfahrzeuge sowie Seecontainer herstellt. Wir weisen darauf hin, dass dies unsere zweite E-Beam-Ankündigung ist; die erste war EKA Motors. Die zweite Ankündigung ist ein Test für die Fähigkeit von AAM, elektrische Antriebstechnologie mit einer Volllenker-Achsenkonfiguration zu kombinieren und so optimale Leistung für elektrische Nutzfahrzeuganwendungen zu bieten.

Außerdem freuen wir uns sehr, Ihnen mitteilen zu können, dass AAM elektronische TracRite-Sperrdifferenziale für ein neues Elektro-SUV-Programm liefern wird, die überlegene Traktion für mehrere Anwendungen bieten und die Sicherheit der Passagiere erhöhen. Während der CES haben viele von Ihnen diese Technologie aus erster Hand erlebt. Dieses Fahrzeug ist eine Weiterentwicklung dessen, was heute auf dem Markt ist, und die Leistung der SUV-Version dürfte ebenso beeindruckend sein. AAM ist in einer hervorragenden Position, um ein vollständiges Produktportfolio von EV-Komponenten wie Zahnrädern und Differentialen bis hin zu vollelektrischen Antriebssystemen anzubieten. Für das Gesamtjahr 2022 war es sicherlich ein ereignisreiches Jahr mit vielen Erfolgen. Ich möchte nur einige hervorheben. Nach langer Vorfreude haben wir eine der anspruchsvollsten und technisch ausgereiftesten Elektroantriebseinheiten im Performance-Fahrzeug Mercedes-AMG GT 63 angekündigt und auf den Markt gebracht.

Dieses Fahrzeug ist ein Wunder der Technik und wir freuen uns, mit Mercedes-AMG eine weltweit anerkannte Premium-Performance-Marke zu unterstützen. Darüber hinaus haben wir im vergangenen Jahr mehrere Aufträge mit großen globalen OEMs für elektrische Komponenten und Antriebseinheiten erhalten. Unsere Strategie, OEMs die gesamte Wertschöpfungskette für E-Antriebe zu unterstützen, setzt sich durch und weitet sich aus. Als Technologieführer mit Fokus auf Innovation freuen wir uns über die Auszeichnung mit drei Automotive News PACE Awards im Jahr 2022 für unsere aktuelle P3-Elektroantriebseinheit, unsere Zusammenarbeit mit Mercedes-AMG und für unsere hochintegrierte Drei-in-Eins-Antriebseinheit das in den kommenden Jahren auf den Markt kommen wird. Gleichzeitig haben wir unser altes Kerngeschäft mit mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Lifetime-Umsätzen für vollwertige LKW-Achsenprogramme der nächsten Generation von der Mitte des Jahrzehnts bis über den Kalenderjahrzeitraum 2030 hinaus gesichert.

AAM wurde kürzlich auch zum neuen Achsenlieferanten für GMs Colorado- und Canyon-Programme der nächsten Generation ernannt, ein geschäftlicher Erfolg für uns. Das ist ein großartiges Programm für uns und es passt gut zu unserer Mission, das Altgeschäft bei der Umstellung auf Elektroantrieb zu sichern. Wir rechnen noch in diesem Jahr mit einem vollständigen Produktionsanlauf und im Laufe des Jahres 2023 werden wir die volle Wirkung davon sehen. Wir begrüßen auch die Tekfor Group in der AAM-Familie. Ihr technisches Fachwissen zur Verbesserung der Reibung und Oberflächenbehandlung ist äußerst relevant für E-Antriebsanwendungen sowie für die Ausweitung der Kunden- und geografischen Diversifizierung. Darüber hinaus erhielten wir eine Reihe zusätzlicher Auszeichnungen, darunter die Auszeichnung als einer der Forbes Best Large Employers, und zwar nicht nur im Jahr 2022, sondern bereits hier im Jahr 2023.

Darüber hinaus würdigte Newsweek AAM als eines der verantwortungsvollsten Unternehmen Amerikas. Lassen Sie uns nun über unsere langfristige Strategie sprechen. Wie ich bereits sagte, ist unsere Strategie sehr einfach. Wir werden weiterhin unser altes Kerngeschäft sichern, unsere Abläufe optimieren und die EBITDA- und Cashflow-Generierung vorantreiben. Wenn die Volumina zurückkehren, ist dieses Geschäftsmodell darauf ausgelegt, attraktive Umsätze zu erzielen. Gleichzeitig werden wir weiterhin in die Elektrifizierung investieren und unsere Position als weltweit führender Anbieter von E-Antriebssystemen festigen, indem wir OEMs kostengünstige und hochwertige Lösungen bieten. Im Bereich Elektrifizierung haben wir kürzlich eine Investorenveranstaltung veranstaltet und unsere elektrischen Antriebssysteme und Komponenten auf der CES ausgestellt, wo wir unsere branchenführende elektrische Antriebstechnologie vorführen.

Es ist großartig zu sehen, dass viele Investoren unsere Technik aus erster Hand erleben und gleichzeitig die Möglichkeit haben, unsere Elektrifizierungs-Demonstrationsfahrzeuge in mehreren Fahrzeugsegmenten zu fahren. Was AAM auszeichnet, ist unsere Plattformtechnologie, die den Bedarf an Elektroantrieben in allen Leichtfahrzeugsegmenten, von Kleinwagen bis hin zu leichten Nutzfahrzeuganwendungen, abdecken kann. Die Flexibilität und Modularität bietet Alt- und Start-up-OEMs überlegene Optionen von Komponenten, Getrieben, Motoren, Leistungselektronik bis hin zu Komplettsystemen und E-Beam-Achsen. Wir hoffen, dass wir Ihnen diese Botschaft auf der CES deutlich vermittelt haben. Bevor ich es an Chris weitergebe, möchte ich noch einmal auf unseren dreijährigen Neugeschäftsrückstand eingehen, den wir während unseres Technologietags geteilt haben, und auf „€“ eingehen, wenn wir auch unseren Finanzausblick für das Gesamtjahr 2023 besprechen, der heute Morgen in unserer Pressemitteilung enthalten war.

AAM geht davon aus, dass unser Brutto-Neugeschäftsbestand für einen Dreijahreszeitraum von 2023 bis 2025 etwa 725 Millionen US-Dollar betragen wird. Wir gehen davon aus, dass die Startfrequenz dieses Rückstands im Jahr 2023 bei 350 Millionen US-Dollar, im Jahr 2024 bei 225 Millionen US-Dollar und im Jahr 2025 bei 150 Millionen US-Dollar liegen wird. Unser Rückstand berücksichtigt die Auswirkungen des aktualisierten Kundeneinführungszeitplans und unserer neuesten Kundenvolumenerwartungen und umfasst nicht nur das Ersatzgeschäft neues und inkrementelles Geschäft. Was die Markteinführung betrifft, stehen uns im Jahr 2023 17 große Markteinführungen bevor, die das Wachstum in den nächsten Jahren vorantreiben dürften. Die Aufschlüsselung des Auftragsbestands finden Sie auf Folie 6 in unserem Präsentationspaket. 40 % stammen aus der Elektrifizierung, verglichen mit 35 % im letzten Jahr. Und unser Ansatz zur Elektrifizierung gewinnt in unserem Geschäftsportfolio zunehmend an Bedeutung.

Und derzeit bieten wir, wie wir bereits mitgeteilt haben, etwa 1,5 Milliarden US-Dollar an neuen und inkrementellen Geschäften an, wobei über 75 % der Angebote, an denen wir arbeiten, aus Elektrifizierungsprogrammen stammen. Lassen Sie uns aus der Perspektive des Endmarktes über das Jahr 2023 sprechen. Für unseren primären nordamerikanischen Markt prognostizieren wir eine Produktion von etwa 14,5 bis 15,1 Millionen Einheiten. Dies entspricht einer Steigerung zwischen 1 % und 6 % gegenüber dem Vorjahr. Aufgrund der jüngsten Produktionstrends der Branche, die auf mehrere Faktoren zurückzuführen sind, darunter die bereits erwähnten Herausforderungen in der Lieferkette und das makroökonomische Umfeld, bleiben wir derzeit hinsichtlich der Bauumgebung im Jahr 2023 vorsichtig. Daher veranschaulicht Folie 7 den Finanzausblick von AAM für 2023. AAM strebt einen Umsatz von 5,95 bis 6,25 Milliarden US-Dollar, ein bereinigtes EBITDA von etwa 725 bis 800 Millionen US-Dollar und einen bereinigten freien Cashflow von etwa 225 bis 300 Millionen US-Dollar an, was von Investitionsausgaben im Bereich von 3,5 bis 4 % des Umsatzes ausgeht.

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Kurzfristig werden wir uns weiterhin auf die Eindämmung der Inflation, die Optimierung unseres Geschäfts und die Bewältigung von Kostenerholungen konzentrieren. Darüber hinaus werden wir an unseren Plänen festhalten, das Unternehmen für zukünftige Margensteigerungen zu positionieren. Dazu gehört unser Fokus auf Anlagenkapazität und -auslastung, variable und strukturelle Kostenverbesserungen und eine weitere Reduzierung der Kapitalintensität unseres Geschäfts. Diese Initiativen werden sich in den nächsten Jahren positiv auf unser Geschäft auswirken. Und wie wir auf der CES erklärt haben, ist es unser Ziel, weiterhin ein erstklassiger Margen- und Cashflow-Generator zu sein. Längerfristig werden wir uns weiterhin auf die Sicherung unseres Kerngeschäfts, die Generierung eines starken freien Cashflows, die Stärkung unserer Bilanz, die Weiterentwicklung unseres Elektrifizierungsportfolios und die Positionierung von AAM für profitables Wachstum, insbesondere im Bereich der Elektrifizierung, konzentrieren.

Ich bin sehr gespannt auf die Zukunft von AAM und damit sind meine heutigen Ausführungen abgeschlossen. Lassen Sie mich den Anruf jetzt an unseren Executive Vice President und Chief Financial Officer, Chris May, übergeben. Chris?

Christopher May: Vielen Dank, David, und guten Morgen allerseits. Ich werde heute mit Ihnen die finanziellen Details unseres vierten Quartals und des Gesamtjahres 2022 besprechen. Ich werde in meinen vorbereiteten Kommentaren auch auf die Ergebnisfolien eingehen. Beginnen wir also mit dem Verkauf. Im vierten Quartal 2022 betrug der AAM-Umsatz 1,39 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 1,24 Milliarden US-Dollar im vierten Quartal 2021. Folie 10 zeigt einen Überblick über die Umsätze im vierten Quartal 2021 und im vierten Quartal 2022. Im Quartal hatten wir geringere negative Auswirkungen durch Halbleiter- und Lieferkettenherausforderungen, die wir auf etwa 21 Millionen US-Dollar schätzen. Das positive Volumen, Mix und Sonstiges beliefen sich auf 128 Millionen US-Dollar. Die Übernahme von Tekfor trug 84 Millionen US-Dollar zum Umsatz bei. Und schließlich führten die Weitergabe auf den Metallmarkt und Devisen zu einem Rückgang des Nettoumsatzes um etwa 68 Millionen US-Dollar, wobei sowohl Metall als auch Devisen zurückgingen.

Obwohl die Umsätze im Jahresvergleich stiegen, stellen wir fest, dass die Volatilität in der Lieferkette ab dem dritten Quartal sequenziell anhielt, was zu häufigen Änderungen der Zeitpläne führte. Im Gesamtjahr 2022 betrug der Umsatz von AAM 5,8 Milliarden US-Dollar im Vergleich zu 5,16 Milliarden US-Dollar im Gesamtjahr 2021. Der Hauptgrund für diesen Anstieg war die Übernahme von Tekfor, die am 1. Juni erfolgte und einen Umsatz von rund 200 Millionen US-Dollar ausmachte zusätzliches Volumen und Mix das ganze Jahr über. Kommen wir nun zur Rentabilität. Der Bruttogewinn belief sich im vierten Quartal 2022 auf 167,2 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 140 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2021. Das bereinigte EBITDA betrug im vierten Quartal 2022 157,7 Millionen US-Dollar gegenüber 164,6 US-Dollar im Vorjahr. Den Rückgang des bereinigten EBITDA im Jahresvergleich können Sie auf Folie 11 sehen.

Im Quartal trugen höhere Umsätze aufgrund einer geringeren Auswirkung der Halbleiterverfügbarkeit und des Gesamtvolumens, -mixes und anderer Faktoren zu einem bereinigten EBITDA von netto 39 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr bei. Die Material-, Fracht- und Versorgungsinflation im vierten Quartal, abzüglich der Kundenrückgewinnungen, war ein Gegenwind in Höhe von 8 Millionen US-Dollar. Der Nettogegenwind für das gesamte Jahr 2022 betrug 60 Millionen US-Dollar und entsprach früheren Schätzungen. Die Forschung und Entwicklung stieg um etwa 18 Millionen US-Dollar, um Produkteinführungen und unser Elektrifizierungsportfolio zu unterstützen. Sie erinnern sich vielleicht, dass wir letztes Jahr von einer ED&D-Erstattung für große Kunden profitiert haben, die den größten Teil dieser Differenz im Jahresvergleich ausmacht. Und schließlich steigerte Tekfor das bereinigte EBITDA um etwa 5 Millionen US-Dollar. Für das Gesamtjahr 2022 betrug das bereinigte EBITDA von AAM 747,3 Millionen US-Dollar und die bereinigte EBITDA-Marge 12,9 % des Umsatzes.

Lassen Sie mich nun auf die VVG-Kosten eingehen. Die VVG-Kosten, einschließlich Forschung und Entwicklung, beliefen sich im vierten Quartal 2022 auf 88,5 Millionen US-Dollar oder 6,4 % des Umsatzes. Im Vergleich dazu beliefen sich die F&E-Ausgaben von AAM im vierten Quartal 2022 auf etwa 39 Millionen US-Dollar. Auf dem Weg ins Jahr 2023 werden wir uns weiterhin darauf konzentrieren, unsere VVG-Kosten zu kontrollieren und in unsere Elektroantriebstechnologie zu investieren, um von der wachsenden Zahl der vor uns liegenden Elektrifizierungsmöglichkeiten zu profitieren. Und wir gehen davon aus, dass Forschung und Entwicklung im Jahr 2023 zunehmen und im Durchschnitt näher bei 40 Millionen US-Dollar pro Quartal liegen werden, auch wenn der Zeitpunkt schwierig sein kann. Die gute Nachricht hier ist, dass wir weiterhin zahlreiche neue Möglichkeiten sehen, die die Ausgaben steigern. Kommen wir zu Zinsen und Steuern. Der Nettozinsaufwand belief sich im vierten Quartal 2022 auf 36,9 Millionen US-Dollar, verglichen mit 41,8 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2021.

Wir profitieren weiterhin von unseren Maßnahmen zum Schuldenabbau. Im vierten Quartal 2022 meldeten wir einen Ertragsteueraufwand von 4,1 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Gewinn von 2,3 Millionen US-Dollar im vierten Quartal 2021. Auf dem Weg ins Jahr 2023 gehen wir davon aus, dass unser angepasster effektiver Steuersatz etwa 20 % bis 25 % betragen wird. . Unter Berücksichtigung all dieser Umsatz- und Kostenfaktoren betrug unser GAAP-Nettogewinn im vierten Quartal 2022 13,9 Millionen US-Dollar oder 0,11 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit einem Nettoverlust von 46,3 Millionen US-Dollar oder einem Verlust von 0,41 US-Dollar pro Aktie im vierten Quartal 2021. Der bereinigte Gewinn pro Aktie, der die Auswirkungen der in unserer Gewinnmitteilung erwähnten Posten ausschließt, belief sich im vierten Quartal 2022 auf einen Verlust von 0,07 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit einem Verlust von 0,09 US-Dollar pro Aktie im vierten Quartal 2021.

Für das Gesamtjahr 2022 betrug der bereinigte Gewinn pro Aktie von AAM 0,60 US-Dollar gegenüber 0,93 US-Dollar im Jahr 2021. Kommen wir nun zum Cashflow und der Bilanz. Der Nettobarmittelzufluss aus betrieblicher Tätigkeit belief sich im vierten Quartal 2022 auf 148,5 Millionen US-Dollar. Die Investitionsausgaben abzüglich der Erlöse aus dem Verkauf von Sachanlagen beliefen sich im vierten Quartal 2022 auf 53,1 Millionen US-Dollar. Die Barzahlungen für Restrukturierungs- und akquisitionsbezogene Aktivitäten beliefen sich im vierten Quartal 2022 auf 6,6 Millionen US-Dollar. Der Nettomittelzufluss im Zusammenhang mit dem Brand von Malvern belief sich im Quartal auf 3 Millionen US-Dollar. Aufgrund der Auswirkungen dieser Aktivitäten generierte AAM im vierten Quartal 2022 einen bereinigten freien Cashflow von 99 Millionen US-Dollar. Für das Gesamtjahr 2022 generierte AAM einen bereinigten freien Cashflow von 313 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 423 Millionen US-Dollar im Jahr 2021.

Als Team konzentrieren wir uns weiterhin auf die Umwandlung des freien Cashflows, einschließlich der Steuerung der Effektivität und Effizienz von CapEx und der Reduzierung der Cash-Restrukturierungszahlungen. Unter dem Gesichtspunkt der Schuldenverschuldung beendeten wir das Jahr mit einer Nettoverschuldung von 2,4 Milliarden US-Dollar und einem LTM-bereinigten EBITDA von 747,3 Millionen US-Dollar, was einer Nettoverschuldungsquote von 3,2 zum 31. Dezember entspricht. Dies ist ein Rückgang gegenüber einer Verschuldungsquote von 3,3 zum 30. September. 2022. Im Jahr 2022 haben wir unsere Bruttoverschuldung um über 150 Millionen US-Dollar gesenkt, davon 50 Millionen US-Dollar im vierten Quartal. Wir werden weiterhin die freie Cashflow-Generierung von AAM nutzen, um die Bilanz durch den Abbau unserer Schulden zu stärken. Darüber hinaus haben wir im vierten Quartal unser Term Loan B refinanziert und haben nun keine nennenswerten Fälligkeiten bis 2026.

AAM beendete das Jahr 2022 mit einer verfügbaren Gesamtliquidität von rund 1,4 Milliarden US-Dollar, bestehend aus verfügbaren Barmitteln und der Kreditkapazität der globalen Kreditfazilitäten von AAM. Bevor wir also zum Frage-und-Antwort-Teil der Telefonkonferenz übergehen, möchte ich einige Gedanken zu unserem Finanzausblick für 2023 äußern. In unserer Ergebnisfolie haben wir einen Überblick über die tatsächlichen Ergebnisse für 2022 und unsere Finanzziele für 2023 gegeben. Diese finden Sie ab Folie 13. Für den Umsatz streben wir für 2023 eine Spanne von 5,95 bis 6,25 Milliarden US-Dollar an. Dieses Umsatzziel beträgt basierend auf einer nordamerikanischen Produktion von 14,5 bis 15,1 Millionen Einheiten und ausgewählten Annahmen für unsere Schlüsselprogramme. Neugeschäftsrückstände in Höhe von ca. 350 Millionen US-Dollar und Fluktuationen in Höhe von ca. 200 Millionen US-Dollar. Wie David erwähnte, herrscht im Jahr 2023 weiterhin Unsicherheit.

Obwohl sich die Lieferkettenprobleme im Vergleich zum letzten Jahr zu stabilisieren scheinen, dürfte sich die Volatilität, die wir in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 erlebt haben, in der nahen Zukunft des Jahres 2023 fortsetzen. Wir bleiben vorsichtig optimistisch, dass sich das Betriebsumfeld im Laufe des Jahres verbessern wird. Aus EBITDA-Sicht erwarten wir ein bereinigtes EBITDA im Bereich von 725 bis 800 Millionen US-Dollar. Lassen Sie mich auf Seite 14 die Schlüsselelemente unseres EBITDA-Anstiegs im Vergleich zum Vorjahr näher erläutern. Erstens gehen wir davon aus, dass wir unser wiederkehrendes Produktvolumen und unseren Produktmix im Vergleich zum Vorjahr mit einem variablen Gewinn von etwa 25 % umwandeln werden. Zweitens stellt der zusätzliche Anteil, der auf die Tekfor-Übernahme zurückzuführen ist, im Wesentlichen fünf zusätzliche Monate Gewinnbeitrag im Jahr 2023 gegenüber 2022 dar.

Bedenken Sie, dass der zusätzliche Gewinnbeitrag bei einem vollständigen Kostenmargenprofil und nicht bei variablen Gewinnraten realisiert wird, da es sich hier um die Annualisierung einer Akquisition handelt. Drittens werden unsere F&E-Ausgaben von Jahr zu Jahr steigen, da wir in unsere Zukunft investieren und Elektrifizierungsprojekte unterstützen, die sich in verschiedenen Start- und Entwicklungsstadien befinden. Viertens rechnen wir in diesem Jahr mit einigen höheren inflationsbedingten Kosten und unser Ziel ist es, weiterhin erfolgreich mit den Prozessen unserer OEM-Kunden zu verhandeln. Und schließlich erwartet AAM darüber hinaus eine Steigerung der betrieblichen Produktivität, um einige dieser inflationären Kosten und Effizienzdrucke abzumildern, denen wir in unseren eigenen Betrieben ausgesetzt sind. Anhand unseres Nettogewinns von 10 Millionen US-Dollar können Sie eine kontinuierliche Performance gegenüber dem Vorjahr erkennen.

Auf Seite 15 streben wir aus Sicht des bereinigten freien Cashflows im Jahr 2023 ein Ziel von etwa 225 bis 300 Millionen US-Dollar an. Die Hauptfaktoren für unsere Cashflow-Änderungen sind folgende. Wir tätigen Kapitalaufwendungen, da einige wichtige Markteinführungen und Investitionen wie das Automatisierungs- und Elektrifizierungsgeschäft anstehen. Allerdings ist unser CapEx-Umsatz-Verhältnis gemessen an unseren historischen Maßstäben immer noch sehr niedrig, da wir einen CapEx als Prozentsatz des Umsatzes von etwa 3,5 % bis 4 % anstreben. Wir erwarten außerdem höhere Barzinsen und Steuern und sehen Möglichkeiten zur Verbesserung des Betriebskapitals, insbesondere im Zusammenhang mit den Lagerbeständen. Und schließlich schätzen wir, dass unsere Restrukturierungszahlungen, die hauptsächlich oder im Zusammenhang mit der Integration unserer jüngsten Akquisitionen stehen, im Jahr 2023 in der Größenordnung von 20 bis 30 Millionen US-Dollar liegen werden, auch wenn sie nicht in unseren bereinigten Zahlen zum freien Cashflow enthalten sind.

Damit setzt sich der seit mehreren Jahren bestehende Trend zur Reduzierung dieser Art von Ausgaben fort. Wir gehen davon aus, dass wir den im Jahr 2023 generierten freien Cashflow nutzen werden, um die Verschuldung weiter abzubauen, unsere Positionierung weiter zu festigen und ausgewählte Marktchancen zu nutzen, um das Wachstum zu unterstützen, falls sie sich ergeben. Was den Rhythmus für das Jahr betrifft, gehen wir davon aus, dass das erste Quartal die niedrigsten Umsätze pro Produktionstag und einen übergewichteten Zeitpunkt der Preissenkungen verzeichnen wird. Wir gehen auch davon aus, dass wir einen unverhältnismäßigen Kostendruck spüren werden, ähnlich wie wir ihn im letzten Jahr erlebt haben. Zu diesen Kosten gehört in der Regel ein zeitlicher Aspekt, bei dem Rückflüsse in den folgenden Quartalen erfolgen. Im Laufe des Jahres gehen wir davon aus, dass sich diese Nettokosten im Vergleich zum Vorquartal verbessern werden.

Darüber hinaus erhöht sich unser Auftragsbestand im Neugeschäft im Laufe des Jahres. Und schließlich erwarten wir im Laufe des Jahres ein stabileres Betriebsumfeld. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass 2022 ein schwieriges Jahr war, das durch Produktionsschwankungen, Inkonsistenzen in der Lieferkette und Herausforderungen bei den Inputkosten verursacht wurde und sich letztendlich alle auf unsere Kostenstruktur auswirkte. Dennoch wird sich AAM weiterhin auf das konzentrieren, was wir kontrollieren können, einschließlich der Optimierung, der erfolgreichen Verhandlung von Kundenrückgewinnungen, der Integration der Tekfor-Übernahme, der Umsetzung unseres Kapitalallokationsplans und der Entwicklung branchenführender Elektrifizierungstechnologie. Wir positionieren AAM aktiv als bevorzugten Anbieter von Elektroantrieben, was sich an unserem wachsenden Auftragsbestand und unserem Elektrifizierungsmix ablesen lässt.

Wenn sich die Kosten stabilisieren, die Volumina zurückkehren und die zuvor von David dargelegten Kostenoptimierungsverbesserungen realisiert werden, sollte AAM in Zukunft eine gute EBITDA-Umwandlung erzielen, was sich in einer weiterhin robusten Generierung von freiem Cashflow niederschlägt. Vielen Dank für Ihre Zeit und Teilnahme am heutigen Anruf. Ich werde hier aufhören und den Anruf wieder an David weiterleiten, damit wir mit der Frage-und-Antwort-Runde beginnen können. David?

David Lim: Vielen Dank, Chris und David. Wir haben etwas Zeit reserviert, um Fragen zu beantworten. Ich bitte Sie, Ihre Fragen auf nicht mehr als zwei zu beschränken. Bitte zögern Sie also nicht, zu diesem Zeitpunkt mit allen Fragen fortzufahren, die Sie haben.

Siehe auch 25 größte Unternehmen in Massachusetts und Lithiumbatterieproduktion nach Ländern.

Bitte lesen Sie die Frage-und-Antwort-Runde weiterklicken Sie hier.

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